两会催化剂效应显现 环保板块后市或止跌回升

   继十九大和中央经济工作会议，正在召开的全国两会对环保在此形成政策利好之势。与此同时，环保板块在估值、业绩、PPP 模式上都传递出了积极的信号，投资价值凸显。在基本面并未恶化的前提下，环保板块后市有望迎来止跌回升，行业估值也有望重回上升轨道。

   全国两会如火如荼召开，环保话题成为必不可少的热点，有望对环保板块形成巨大的催化剂效应，出现估值修复的行情。

   据数据统计，170家披露2017年年报业绩预告的企业中，其中126家预喜，占比超7成。其中45家公司均预计2017年全年净利润同比增长翻番。京蓝科技、中际旭创、科林环保、东旭蓝天等预计2017年净利润同比增长均在2倍及以上。

   显而易见，刚刚过去不久的2017年，环保板块内上市公司业绩依然保持了快速增长的态势，且行业整体归母净利润同比增速超过30%。为2018年市场“开门见喜”做了脚注。

   新的一年中，市场之所以对环保板块信心倍增，主要源于2017年“十九大”以及2018年初中央经济工作会议对环保的大力推动。

          2018年是十九大精神贯彻落实的关键之年，也是“十三五”承上启下的重要节点，3月3日正式拉开大幕的全国两会，势必对环保板块释放积极信号。生态文明建设、美丽农村、蓝天保卫战作为三大热门话题就是最佳佐证。

   行业估值回调同样是环保板块被看好的一大凭证。过去一段时期，环保板块因为业绩不达预期、现金流等问题，估值大幅下调，平均估值处于2014年的水平。还有分析认为，环保板块估值水平已经降至2012年的最低位。现如今政策密集出台落地，市场资本高度关注，使得环保板块估值重回上升通道。

   除了两会、上市公司业绩，板块估值等因素，PPP模式也传递出积极信号。根据2月份财政部公布的第四批PPP示范项目，涉及投资额7588亿元，相较于第三批的1.17万亿，同比下滑了35%，大有收紧趋势。但分析认为，尽管如此，环保PPP项目的绝对下滑有限，受到的影响不大，仍旧有足够的实力为行业业绩增长提供强有力的支撑。

   市场催化剂效应凸显，2018年环保执法力度有增无减，环保行业重回高景气度轨道，几乎已经板上钉钉。

   具体来看，“大气十条”目标全面完成，未来三年大气治理规划即将出台，大气治理将成为重头戏，龙净环保、清新环境、聚光科技等个股值得关注。非电行业超低排放政策有望出台，二、三季度“煤改气”将迎来新的改造周期，壁挂炉龙头企业迪森股份无疑是热点标的之一。