重要时间点来了 双重利好下超80000亿环保市场重拾升势

导读：据预测，到2020年，中国环保行业总产值将近10万亿。不过，行业关注度提升之后，众多企业在嗅到商机的同时，也将迎来新一轮环保“掘金”热潮的新命题：提质增效。

不仅是“水十条”和“十三五”规划的决胜关口，也是叠加政策+融资双重利好的产业拐点。2020年，对于环保产业而言，注定不是平凡之年。一场场围绕“硬任务、硬措施、硬责任”的环保大戏已进入攻坚拐点：

在水处理领域，围绕饮用水水源地环境保护、城市黑臭水体治理、长江保护修复、农业农村污染治理和渤海综合治理等标志性重大战役挺进关键节点；

在固废处理领域，固废及危废专项行动、垃圾分类等系列举措，倒逼各类“放错了的资源”回归专业渠道；

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即便处于经济下行压力大势下，环保作为传统基建中的“新基建”有望在内需驱动下维持较高的市场需求，保障业绩。多地拿出诸多环保项目，并配套优惠措施，引导社会资本进入生态环保和绿色发展领域。目前，云南、河南、福建、四川、陕西、河北、重庆的投资项目计划已经出台，总投资规模接近25万亿元，其中1.58万亿元归属环保产业。

在“逆周期”政策调节下，用作环保重大项目资本金的环保专项债，也带动了更大规模的环保行业投资。作为地方政府投资的重要手段，专项债早在2020年初就已加快、加量发行。截至4月中旬，2020年全国共发行专项债券超过11285亿元，用于生态环保类(包括水务建设、生态环保、水污染治理等)的专项债总额接近1018亿元，占比逾8.5%。这也意味着，此轮专项债新发行规模已超过2019年全年新增规模。

生态环保类项目比重不断攀升的同时，也将助力环保企业轻装上阵并加快项目落地。根据中金公司预计，逆周期政策有望进一步加码，环保行业或将充分受益。尤其在大量的央企、国企进入之后，也使得部分边界不清晰、盈利不明朗的项目落地，整个环保产业这张“饼”将越来越大。

未来，环保产业容量会更大。市场预测，2020年我国环保行业总产值将达到8.74万亿，且在未来5年的年均复合增长率接近10.25%。到2023年，整体产值将跃升至13.58万亿。就近期来看，5月后聚焦政府投资运营项目的环保企业将会分到政府投资的“蛋糕”，这些可能通过PPP和BOT项目的方式产生。相应地，近期多家环保企业揽获的环保项目已经超百亿元。

污水处理、固废处理等领域的提标改造是值得关注的方向。环境标准逐步提升，环保需求不断释放，为配套的新建环保设施如污水处理、垃圾焚烧等带来大量商机。叠加拉动内需的政策利好，此类项目更易得到资金支持和上级政府的批准。但与此前不同的是，环境治理也从以前的“大干快上”转变为如何运用更为科学的方法进行提质增效。污水处理厂、垃圾处理设施、燃煤电场脱煤脱硫设施几乎都处于高位，这个时候就要回归环境治理的本质。

环保企业也会向专业化和综合化两个方向发展。“环保产业是政策主导型和市场驱动型相合的产业，目前正是由政策主导向市场驱动过渡的阶段。”在此背景下，环保产业亟需进一步转型升级，走向更规模化规范化的发展道路。正如全国工商联环境商会秘书长马辉所说，“环境治理肯定不是投资性产业，也不是基建工程类产业，它是技术服务型产业。”

整合浪潮过后，拥有核心竞争力的企业比例会大幅增加，环保产业会更加健康、蓬勃发展。从目前环保企业规模看，仍以小微企业为主，数量占比达到70.58%左右，大、中型企业数量占比则分别为3.58%、23.47%。而对于“小而美”环保企业来说，业内人士建议转向细分市场领域或以核心技术、产品和服务能力参与产业分工。毕竟，环保产业将进入蜕变期，要在新环境中脱颖而出，企业必须将技术创新、服务能力作为核心驱动力。